B.2 El punto de equilibrio operativo, de efectivo y financiero

¿Cuántas parihuelas hay que vender solo para no perder?

Con la sierra, los costos fijos mensuales del taller suben de Bs 6.000 a Bs 9.500: a los costos de siempre se suman el mantenimiento y la energía de la máquina (Bs 1.333), el alquiler del galpón que se deja de percibir (Bs 500) y su depreciación (Bs 1.667). Cada parihuela sigue dejando Bs 20 de margen de contribución (precio 45 menos costo variable 25). El presupuesto de ventas es de 650 unidades al mes.

El dueño necesita saber cuál es el piso: a partir de cuántas unidades el taller deja de perder, y qué tan lejos está de ese piso el presupuesto. En el módulo 17 se calculó el punto de equilibrio de la línea de parihuelas; con las inversiones de este módulo el punto cambia, y aparecen tres formas distintas de calcularlo según qué costos se incluyan.

475

parihuelas al mes es el punto de equilibrio operativo del taller con la sierra (ilustrativo). Con el presupuesto de 650 unidades el taller tiene un margen de seguridad de 27%.

Fuente: Ejemplo ilustrativo del taller de parihuelas (módulo 17); cálculo propio.

El punto de equilibrio operativo

El punto de equilibrio operativo es el volumen de ventas en el que la utilidad antes de intereses e impuestos es cero: lo que cada unidad aporta (el margen de contribución) alcanza justo para cubrir los costos fijos. Con U = utilidad operativa, P = precio, CV = costo variable por unidad, CF = costos fijos y Q = unidades:

U = (P - CV)Q - CF                  (utilidad operativa en función de las unidades)
0 = (P - CV)Q* - CF                 (en el equilibrio la utilidad es cero)
Q* = CF / (P - CV)                  (despejando Q*)
Q* = 9.500 / (45 - 25) = 475                (unidades al mes)
VE* = 475 × 45 = 21.375                 (ventas de equilibrio en bolivianos)

Por debajo de 475 unidades el mes cierra en pérdida; por encima, en ganancia. Con el presupuesto de 650 unidades, el margen de seguridad (cuánto pueden caer las ventas antes de entrar en pérdida) es (650 − 475)/650 = 26,9%.

Tres equilibrios distintos

No todos los costos fijos son desembolsos. Según lo que se incluya, el taller puede calcular tres puntos de equilibrio, y cada uno contesta una pregunta diferente. Con CFc = costos fijos que sí se pagan en efectivo (se excluye la depreciación mensual de Bs 1.667) y CFf = costos fijos más los intereses mensuales de un préstamo de Bs 80.000 al 10,28% anual (el costo efectivo del crédito empresarial bancario en julio de 2026):

CFc = 9.500 - 1.667 = 7.833                         (costos fijos sin la depreciación)
Qc = 7.833 / 20 = 392                          (equilibrio de efectivo: lo mínimo para no quedarse sin caja)
Int = 80.000 × 0,1028 / 12 = 685                      (interés mensual del préstamo)
Qf = (9.500 + 685) / 20 = 509                    (equilibrio financiero: cubre también los intereses)

- El equilibrio operativo (475 unidades) mide cuándo el negocio, por sí mismo, deja de perder.
- El equilibrio de efectivo (392) es menor porque la depreciación no sale de la caja: el taller puede vender menos que el operativo y aun así pagar sus cuentas, aunque a costa de ir desgastando la máquina sin reponerla.
- El equilibrio financiero (509) es mayor porque el préstamo agrega intereses fijos: financiarse con deuda sube el piso de ventas.

Para alcanzar una utilidad objetivo, el cálculo es el mismo con otra meta: para ganar Bs 5.000 al mes hacen falta (9.500 + 5.000)/20 = 725 unidades.

Preguntas para pensar

• Si el taller quiere bajar su punto de equilibrio, tiene tres palancas: subir el precio, bajar el costo variable o reducir los costos fijos. ¿Cuál tendría el mayor efecto con una caída de 10% en cada una? ¿Cuál es la más fácil de ejecutar?
• El equilibrio financiero depende de la tasa del crédito. Con el crédito empresarial a 6,7% de mayo de 2025 y a 10,3% de julio de 2026, ¿cómo se movió el piso de ventas de un taller endeudado en Bs 80.000?