El rol del Estado en la economía

Gastar más de lo que se recauda, año tras año

Según cifras del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas (MEFP), en 2023 el Sector Público No Financiero boliviano tuvo ingresos totales de Bs 110.087,2 millones y egresos totales de Bs 144.234,1 millones: un déficit fiscal de Bs 34.147,0 millones ese año. En 2024, el patrón se repitió: ingresos de Bs 115.942,3 millones frente a egresos de Bs 148.871,6 millones, un déficit de Bs 32.929,3 millones.

Un déficit de un año puntual no es necesariamente un problema, muchos países lo tienen en momentos específicos, pero un déficit sostenido, año tras año, plantea una pregunta ineludible: ¿de dónde sale el dinero para cubrir esa diferencia, y qué pasa con esa deuda acumulada en el tiempo?

Las funciones económicas del Estado

Más allá de discusiones ideológicas sobre si el Estado debería tener un rol más grande o más chico, la teoría económica identifica tres funciones que, en mayor o menor medida, todo Estado moderno cumple en la economía: la función de asignación (proveer bienes que el mercado por sí solo no provee bien, como vas a ver en D.4 con los bienes públicos), la función de distribución (corregir, mediante impuestos y transferencias, la desigualdad que resulta de la distribución de mercado), y la función de estabilización (usar la política fiscal y monetaria para suavizar los ciclos económicos, evitando crisis muy profundas o inflaciones muy altas, como la que viste en D.2).

Política fiscal: gasto público e impuestos

La política fiscal es el uso que hace el Estado de sus dos herramientas principales, el gasto público (lo que gasta, incluido en la G de la fórmula del PIB que viste en D.1) y los impuestos (lo que recauda de familias y empresas), para influir en la economía. Cuando el gasto público supera a los ingresos tributarios, como en los datos de Bolivia de 2023 y 2024, se dice que la política fiscal es expansiva (inyecta más dinero a la economía del que retira vía impuestos) y el resultado es un déficit fiscal. Cuando ocurre lo contrario (ingresos mayores al gasto), hay superávit fiscal y la política es contractiva.

¿Cómo se financia el déficit?

Un déficit fiscal sostenido tiene que financiarse de alguna manera. Las dos vías principales que muestran los propios datos oficiales bolivianos son: deuda (interna, pidiendo prestado dentro del país, o externa, pidiendo prestado a acreedores internacionales) y financiamiento del Banco Central. Según cifras del MEFP, la deuda interna del Tesoro General de la Nación pasó de USD 6.454,4 millones en 2019 a USD 15.664,9 millones en 2022, más del doble en tres años. Según el propio Banco Central de Bolivia, el financiamiento neto que otorga al conjunto del sector público (gobierno central, seguridad social, gobiernos locales y empresas públicas) también ha crecido de forma sostenida: en mayo de 2026 (el dato mensual más reciente disponible) llegó a Bs 156.637,7 millones, de los cuales Bs 140.301,0 millones corresponden específicamente al gobierno central.

Cada una de estas vías tiene un costo distinto: la deuda genera compromisos de pago de intereses futuros; el financiamiento monetario del Banco Central (el Estado, en la práctica, se presta a sí mismo emitiendo más dinero) puede presionar sobre la inflación que viste en D.2, si el dinero en circulación crece más rápido que la producción real de bienes y servicios.

Preguntas para pensar

• Si fueras Ministro de Economía y heredaras un déficit fiscal como el de 2023-2024, ¿priorizarías reducir el gasto público, aumentar la recaudación de impuestos, o seguir financiando el déficit con deuda? Argumenta los costos y beneficios de cada opción.
• La deuda interna boliviana más que se duplicó entre 2019 y 2022 (de USD 6.454,4 a USD 15.664,9 millones). ¿Qué información adicional necesitarías para saber si ese nivel de deuda es sostenible o preocupante?
• ¿En qué se diferencia, en tus propias palabras, la función de distribución de la función de estabilización del Estado? ¿Puedes pensar en una política boliviana que cumpla ambas funciones a la vez?
• Con lo que viste en A.7 (positiva vs. normativa): ¿la decisión de cuánto déficit fiscal es 'aceptable' es una pregunta positiva, normativa, o ambas? Explica.